El día 23 de diciembre de 2025, la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), publicó la Resolución 1097/2025, mediante la cual se dispuso la sustitución integral del Título I – Disposiciones Preliminares de las Normas CNV (N.T. 2013 y mod.), reconfigurando el esquema general de definiciones e interpretación aplicable al mercado de capitales.
La reforma se inscribe en los lineamientos de mejora regulatoria y buenas prácticas de simplificación administrativa, e introduce cambios relevantes en el marco conceptual y operativo de las Normas, al unificar, ordenar y sistematizar las reglas generales de aplicación, interpretación normativa y definiciones que se utilizan de manera transversal en todo el régimen, con el objetivo de fortalecer la claridad interpretativa, la previsibilidad y la seguridad jurídica para los distintos actores del mercado.
Entre los principales cambios se destaca la incorporación de un cuerpo amplio y consolidado de términos definidos, junto con reglas expresas de interpretación normativa, que comprenden criterios sobre referencias legales, utilización de los términos en singular y plural y equivalencias terminológicas, orientadas a unificar conceptos, reducir ambigüedades y facilitar la correcta aplicación de las Normas por parte de emisores, intermediarios, inversores y demás sujetos regulados.
Asimismo, la Resolución incorpora y actualiza conceptos relevantes del mercado, que pasan a tener aplicación general dentro del Texto Ordenado, tales como Representación Digital, Valor Negociable Temático (SVS+), DUVA, Firma Evaluadora Independiente, Organizador, Inversor Calificado, Precio Equitativo, Programa de CEDEAR o CEVA, Ratio del CEDEAR, PyME CNV, PyME CNV Garantizada y Participación Significativa, entre otros, alineando las definiciones con la normativa vigente y la práctica del mercado.
Se dispuso la derogación de definiciones previamente dispersas en otros títulos de las Normas y su reordenamiento sistemático dentro del nuevo Título I, mejorando la accesibilidad, coherencia interna y comprensión del marco normativo aplicable, en consonancia con las restantes reformas regulatorias orientadas a la simplificación del régimen del mercado de capitales.
Esta disposición entró en vigencia el día 24 de diciembre.
