{"id":6529,"date":"2026-08-24T14:51:08","date_gmt":"2026-08-24T17:51:08","guid":{"rendered":"https:\/\/canosa.com\/?p=6529"},"modified":"2026-08-24T14:51:10","modified_gmt":"2026-08-24T17:51:10","slug":"modificacion-de-los-regimenes-de-autorizacion-automatica-de-oferta-publica-de-fideicomisos-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/canosa.com\/es\/modificacion-de-los-regimenes-de-autorizacion-automatica-de-oferta-publica-de-fideicomisos-financieros\/","title":{"rendered":"Modificaci\u00f3n de los reg\u00edmenes de autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica de oferta p\u00fablica de Fideicomisos Financieros"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El 6 de agosto de 2026 se public\u00f3 en el Bolet\u00edn Oficial de la Rep\u00fablica Argentina la Resoluci\u00f3n General N\u00b01159\/2026 (la \u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Resoluci\u00f3n<\/span>\u201d) de la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (la \u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">CNV<\/span>\u201d), mediante la cual se modifican las Normas de la CNV (N.T. 2013 y mod.)(las \u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">Normas<\/span>\u201d) en materia de reg\u00edmenes de oferta p\u00fablica con autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica aplicables a los Fideicomisos Financieros (\u201c<span style=\"text-decoration: underline;\">FF<\/span>\u201d).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Resoluci\u00f3n simplifica y consolida el esquema regulatorio eliminando los reg\u00edmenes de autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica por Bajo Impacto y por Mediano Impacto, concentrando los procedimientos simplificados en dos reg\u00edmenes principales:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>el R\u00e9gimen de Oferta P\u00fablica de Valores Negociables Fiduciarios con Autorizaci\u00f3n Autom\u00e1tica por su Mediano Impacto Ampliado (Secci\u00f3n XXI de las Normas); y\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>el R\u00e9gimen de Oferta P\u00fablica de Fideicomisos Financieros con Autorizaci\u00f3n Autom\u00e1tica de Emisiones Frecuentes (Secci\u00f3n XXII de las Normas).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A continuaci\u00f3n, se detallan los puntos principales de la norma:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica obligatoria: Los FF que cumplan con las condiciones establecidas para acceder a alguno de los reg\u00edmenes de autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica deber\u00e1n tramitarse obligatoriamente bajo dicho r\u00e9gimen, sin posibilidad de optar por el procedimiento ordinario de autorizaci\u00f3n previa ante la CNV.<\/li>\n\n\n\n<li>Eliminaci\u00f3n de los reg\u00edmenes de Bajo y Mediano Impacto: La Resoluci\u00f3n elimina los reg\u00edmenes de Oferta P\u00fablica de Valores Negociables Fiduciarios con Autorizaci\u00f3n Autom\u00e1tica por Bajo Impacto y por Mediano Impacto. En particular, la CNV se\u00f1ala que el r\u00e9gimen de Bajo Impacto no registr\u00f3 emisiones desde su implementaci\u00f3n, mientras que el r\u00e9gimen de Mediano Impacto presenta diferencias poco significativas respecto del r\u00e9gimen de Mediano Impacto Ampliado.<\/li>\n\n\n\n<li>R\u00e9gimen de Mediano Impacto Ampliado: Resulta aplicable cuando el monto nominal total de los valores fiduciarios emitidos por un mismo Fiduciante durante los doce meses anteriores no supere 100.000.000 UVA, dicho l\u00edmite no resulta aplicable cuando la oferta se dirige exclusivamente a Inversores Calificados.<\/li>\n\n\n\n<li>Ausencia de revisi\u00f3n previa de la CNV: Los Prospectos y Suplementos de Prospecto correspondientes a los reg\u00edmenes de autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica no estar\u00e1n sujetos a aprobaci\u00f3n ni revisi\u00f3n previa o posterior por parte de la CNV, sin perjuicio de sus facultades de fiscalizaci\u00f3n.<\/li>\n\n\n\n<li>Responsabilidad de la informaci\u00f3n: La ausencia de revisi\u00f3n previa por parte de la CNV no implica una reducci\u00f3n de las obligaciones de informaci\u00f3n y responsabilidad de los participantes. La veracidad, suficiencia y actualizaci\u00f3n de la informaci\u00f3n suministrada ser\u00e1 responsabilidad del Fiduciario, Fiduciante y dem\u00e1s responsables previstos por la normativa aplicable.<\/li>\n\n\n\n<li>R\u00e9gimen de emisiones frecuentes: Para acceder al r\u00e9gimen, deber\u00e1n haberse emitido al menos cinco FF, de los cuales al menos dos deber\u00e1n haberse emitido durante los \u00faltimos doce meses, manteniendo sustancialmente las mismas caracter\u00edsticas, incluyendo el Programa Global, la identidad del Fiduciario y Fiduciante y una composici\u00f3n similar del activo subyacente.<\/li>\n\n\n\n<li>Simplificaci\u00f3n de los documentos de oferta: Para las emisiones frecuentes, el Fiduciario podr\u00e1 optar por utilizar un Suplemento de Prospecto Anual para Emisiones Frecuentes, complementado en cada emisi\u00f3n por un Suplemento de Prospecto Abreviado, o bien presentar un Suplemento de Prospecto individual en los t\u00e9rminos generales previstos por las Normas.<\/li>\n\n\n\n<li>Obligaci\u00f3n de listado: Los valores fiduciarios emitidos bajo los reg\u00edmenes de autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica deber\u00e1n ser colocados y listados en un Mercado autorizado por la CNV.\u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>R\u00e9gimen transitorio: Los tr\u00e1mites de autorizaci\u00f3n de nuevos FF iniciados antes de la entrada en vigencia de la Resoluci\u00f3n que se encuentren alcanzados por alguno de los reg\u00edmenes de autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica quedar\u00e1n sin efecto, sin necesidad de presentar una solicitud de desistimiento.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>\u00bfPor qu\u00e9 es importante?<\/strong><br>El nuevo esquema reduce los tiempos asociados al acceso al mercado de capitales y simplifica la documentaci\u00f3n y los procedimientos aplicables, trasladando el eje del control desde una revisi\u00f3n previa de la documentaci\u00f3n hacia un esquema de responsabilidad de los participantes, cumplimiento informativo permanente y fiscalizaci\u00f3n posterior por parte de la CNV.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Entrada en vigor de la Resoluci\u00f3n:<\/strong><br>La Resoluci\u00f3n entr\u00f3 en vigor el 7 de agosto de 2026, es decir, al d\u00eda siguiente de su publicaci\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El 6 de agosto de 2026 se public\u00f3 en el Bolet\u00edn Oficial de la Rep\u00fablica Argentina la Resoluci\u00f3n General N\u00b01159\/2026 (la \u201cResoluci\u00f3n\u201d) de la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (la \u201cCNV\u201d), mediante la cual se modifican las Normas de la CNV (N.T. 2013 y mod.)(las \u201cNormas\u201d) en materia de reg\u00edmenes de oferta p\u00fablica con autorizaci\u00f3n autom\u00e1tica &hellip; <a href=\"https:\/\/canosa.com\/es\/modificacion-de-los-regimenes-de-autorizacion-automatica-de-oferta-publica-de-fideicomisos-financieros\/\">Continued<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-6529","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-articulos"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v28.2 - 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